梦幻国际APP下载安装-汇丰研究:维持同程艺龙买入评级 目标价17.4港元

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  汇丰研究发表报告,维持同程艺龙(00780)“买入”评级,目标价由16.2港元升至17.4港元,以反映上调对该公司的中期自由现金流预期,及更佳的经营杠杆和交叉销售等,使2023年至2029年的年均复合增长率提高。

  该行预计同程艺龙第二季盈利将有惊喜,主因成本控制及三、四线城市的复苏较预期表现更好,其中5月为正增长。

  该行表示,由于首季的旅游需求疲弱,同程艺龙削减了对用户的补贴,使季度内的变现率(take-rate)大升,至于从酒店伙伴收取的佣金率(10%至15%)则保持稳定,预计公共卫生事件过后,一旦旅游需求恢复,该公司会增加补贴以推动业务,变现率预计将恢复到正常水平的8%至8.5%。

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责任编辑:李双双

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